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[配资114查询]房地产行业销售回暖 关注二线股票分配

房地产是一个整体股价趋势近年来相当积极的行业。自3月份以来,房地产行业涨幅最高的公司股价上涨近一倍,累计涨幅在20%范围内的公司数量达到52家。在一些公司股价大幅上涨的背景下,表现良好、行业滞胀的公司被认为是下一步值得探索的关键目标。

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自今年3月以来,由于市场各种积极因素的影响,房地产行业个人股票价格的总体趋势一直令人鼓舞。统计数据显示,截至4月18日收盘时,房地产行业142家公司中有130家的股价自3月份以来一直在上涨。苏源科技、合肥城建、钟芳股份、亚太产业、廊坊发展等公司分别累计增长96.51%、81.75%、69.72%、62.54%和53.08%,位居前列。然而,房地产行业公司的数量以20%的累计增幅达到了52家。

从行业基本面来看,目前的房地产行业趋势受到许多分析师的青睐。

平安证券分析师王林认为,在政策的刺激下,医院房地产投资科科长保持了股票投资升温的趋势。1-3月,全国房地产投资达到1.77万亿元,同比增长6.2%,同比增长3.2个百分点。3月份投资8625亿元,同比增长9.7%。虽然分类,住宅开发投资的累计增长率为4.6%,从1月到2月上升了2.8个百分点。写字楼和商业楼宇的增长率分别上升14.2%和7.1%,呈现较快增长趋势。“我们认为,房地产投资增长持续反弹的主要原因是政策促进了销售的回升。库存减少后,开发商将加快新的建设和土地收购。已经开工的项目加快建设进度,提高有效投资率。办公楼和商业建筑预计将受益于"业务增加"政策,从而增加开发商对这两类建筑的投资。由于2015年4月投资增长率处于较低水平,预计未来投资增长率将继续回升。”王林说道。

证券分析师戴指出,在前期一系列利好政策的影响下,行业前三个月销售数据继续高速增长。尽管自4月以来一线城市的交易热有所降温,但传导效应在短期内保持了二线重点城市的交易热,预计今年上半年的整体销售业绩仍将保持吸引力。

房地产行业的基本面目前表现良好,从资本市场的角度来看,该公司的股价最近也呈积极趋势。在部分公司股价大幅上涨的背景下,该行业表现良好且滞胀的公司被认为是值得进一步探索的关键目标。

数据显示,2015年,华夏幸福、栖霞建设、北辰实业、招商局蛇口、潘海控股、中粮地产、世通、香江控股、保利地产、阳光城、法华股份、滨江地产净利润均实现同比正增长。然而,截至4月18日,其股价自3月份以来的累计涨幅不到10%,其股价走势相对落后于房地产行业大多数其他公司。但是,中州控股、浦东金桥、市北高科技、新湖宝、苏州高科技、东方银星、新城控股、北京城建、中国五邑等正增长公司的业绩增长不到20%。随着行业基本面和估值的波动,它们未来是否会再次上涨,也是市场关注的问题。

此外,具有投资逻辑的目标公司也受到分析师的青睐。王林建议关注核心一、二线城市的布局,以及具有估值优势的个股,如北京城建、投资管理等

中泰证券分析师罗认为,未来小周期触底或回调套现时,可能是传统地产股的配置时机。建议重点关注:二级布局的房地产公司:如阳光城、股份、新城控股、鲁商房地产公司等。资产轻、现金流充裕的房地产公司:新城控股、阳光城、太和集团、招商局蛇口、华联控股等。国有企业改革、重组和转型的预期房地产公司:商辂房地产有限公司、三木集团等。

选定的潜在股票

华夏幸福(600340)

销售规模可能突破1000亿

2016年1月至3月,华夏幸福签署工业园区配套住宅销售合同127.18亿元,同比增长58.32%。工业园区配套住宅平均合同销售价格达到8716.93元/平方米,同比增长27.06%。海通证券分析师涂立雷认为,这标志着公司早期的布局优势,并稳步将京津冀协调发展的有利政策转化为收益和业绩。

随着孵化、PE、VC等多元化业务的不断加强,公司未来有望在销售规模和市场价值规模上实现又一次突破,即两个1000——的销售规模将超过1000亿,市场价值规模将超过1000亿。

法华股份(600325)

值得期待的国有企业改革红利

长江证券分析师蒲表示,截至去年底,土地储备总建筑面积为836万,覆盖珠海、广州、上海、武汉、大连等地,其中34%在珠海,确立了公司在珠海房地产的领先地位。

2015年,公司调整了土地收购战略,积极规划了第一条线和第二条线。新增土地储备37万平方米,主要分布在上海、武汉、南宁等城市。此外,公司控股股东法华集团为珠海SASAC全资拥有。公司是集团开展房地产业务的主要平台。本集团在横琴拥有丰富的土地储备,结合国有企业改革,使上市公司做大做强,解决同业竞争问题,不排除大股东未来注入资产的可能性。

新城控股(601155)

具有转型和业务创新的潜力

中国太平洋证券分析师罗认为,新城控股是一家二级蓝筹股a股房地产公司,质量优良,开发规模小,经营稳定,现金流良好。该公司拥有稳定的房地产开发能力,并正在测试新的增值物业服务和老年物业。

罗认为,在市场风险偏好不稳定、行业趋势下行的背景下,新成控股等业绩和现金回报有保证、转型和业务创新潜力大的公司值得关注。

招商局蛇口(001979)

将受益于中央企业的房地产整合

招商证券分析师刘一认为,招商局蛇口创新性地提出了“前港口-中心区-后市”模式,“社区/公园/邮轮”三大业务有望形成良好的协同效应。作为最大的保税区开发经营实体,土地评估成本极低,作为招商局地产的旗舰,也将受益于中央企业地产的整合(中外运拥有1万亩仓储用地)。

目前,市场价值比重估价值低50%,具有很大的安全边际。随着土地资源的实施和逐步实现,公司的市场价值肯定会回归到重估价值。

北京城建(600266)

未来的表现有望迅速改善

凯投证券分析师王建辉表示,总体而言,北京城建在北京拥有大量项目储备,在城建集团的支持下,这些项目具有足够的销售价值和明显的地方优势。最近,投融资力度大幅加大,营运资金得到补充,未来业绩的释放速度和灵活性有望快速提升,这是目前一线城市重点关注的稀缺目标。

赫夫

尽管净利润出现负增长,但2016年有望扭转这一局面。报告期内,公司营业利润1.2137亿元,同比下降47.16%,利润总额1.214亿元,同比下降47.68%;一方面,这是因为在安徽省房地产企业竞争激烈的背景下,大部分企业为了保质保量而放弃价格,导致营业额增加,部分地区销售额相对下降。另一方面,受项目结算周期的影响,报告期内公司主要经营收入来自合肥琥珀城公园、合肥琥珀五环路、蚌埠琥珀新世界、广德琥珀新世界等项目。其性能显示出下降。然而,报告期内,公司在建项目多于已竣工项目,公司共预收22083.11万元,比上年增长33.4%,确保公司2016年业绩实现突破。

合肥领先的国有企业改革将带来优秀的资源。在安徽省深化国有企业改革的背景下,2015年3月5日,公司收到母公司合肥国资控股有限公司关于调整合肥市国有资本运营机构的通知,将公司持有的185,316,118股国有股无偿转让给合肥邢台控股集团有限公司,占公司总股本的57.89%。股权转让于2016年3月18日完成,这无疑是公司在新的一年里的一个重要发展机遇。合肥邢台控股集团有限公司是合肥市国有大型企业。其主要业务是金融,目标是建立一个金融控股公司。旨在为合肥市政府建立和完善合肥市地方金融服务体系。邢台控股集团的业务范围涵盖银行、证券、保险、信用担保、资产管理、股票交易软件免费版、信托、基金、融资租赁、典当、风险投资基金、风险投资等13个金融和泛金融领域。旗下拥有众多优质资产的邢台控股集团将为合肥城市建设的发展注入新的活力。合肥SASAC此前明确表示,将继续推进国有金融资源向邢台集团集中,并将其打造为一个大型金融控股平台。事实上,邢台控股也是合肥SASAC唯一的财务控制平台,而合肥城建是邢台控股旗下唯一的上市公司,在资源整合方面具有独特优势。因此,在邢台控股集团的大力支持下,公司2016年将有广阔的发展空间,盈利能力有望突破。

合肥的政策是好的,公司上市的前景是光明的。公司的重点项目位于安徽省合肥市。自2014年第三季度以来,合肥市出台了相应的政策来鼓励住宅销售,如取消购房限制,同时还实施了30%的最低首付款。报告期内,合肥市还出台了住房公积金和契税补贴政策。与此同时,随着安徽房地产市场整体表现疲软,合肥房地产市场表现显著,平均住宅价格上涨约12%。由于合肥市政府办公地址变更、地铁新线建设等因素,需求增加,去工业化水平明显提高。当然,供需关系的变化也导致更多企业进入合肥市场,竞争压力加大。这将鼓励公司提高房地产质量和管理水平。对于公司和整个合肥房地产行业来说都是一个良性的驱动力。

成熟的布局和良好的地理布局带来新的机遇。除合肥外,公司在安徽省二、三线城市的布局确保了公司的稳定增长和竞争力。尤其是肥东情节。作为安徽省会的东门,肥东和合肥联系日益紧密,地理位置优越,交通便利,配套设施完善,地价明显上涨。由于合肥的住房存量较少,房价较高,许多需要购房的消费者开始转向

公司在合肥国有企业改革中具有特殊的地位。作为金控平台下唯一的上市公司,获得了母公司的资源和政策支持。区位优势显而易见。合肥房价上涨较快,清仓压力较低,周边房地产市场表现较好的其他城市都拥有发展潜力巨大的优势地块。报告期内,大额预付款也将转化为公司2016年的实际收入。我们预计公司2016年至2018年的营业收入分别为24.45亿元、30.57亿元和36.68亿元,每股收益分别为0.56元、0.76元和0.92元,市盈率分别为34.69、25.70和21.13,保持“强推荐”评级。(东兴证券)

华夏幸福:销售保持增长,签约园区逐步走上正轨

活动:公司公布2016年1Q运营数据。

新签约的公园正逐步步入正轨。2016年第一季度,嘉善园实现销售面积53,900平方米,占3%,较2015年(1.5%)进一步提升,异地复制成效显著。永清公园贡献了7%的销售面积,成为北京周边重要的销售贡献点。新签约的公园为公司业绩的持续增长提供了新鲜血液。

新的工业城市模式势头强劲,园区结算收入同比增长近一倍。为了更及时、更准确地反映公司工业新城开发建设业务的经营现状,公司将园区结算金额的计算标准从“本期政府结算金额”调整为“政府确认的结算收入金额”,与合作协议和补充结算协议约定的内容和方法一致。根据新标准,公司园区调整后的结算收入同比增长97.05%,工业新城开发建设销售总额同比增长68.18%。

强劲的业绩锁定,销售额持续增长。从2016年1月至3月,公司签署工业园区配套住宅销售合同127.18亿元,同比增长58.32%。工业园区配套住宅楼平均合同销售价格达到8716.93元/平方米,同比增长27.06%,标志着公司前期布局优势,将京津冀协调发展的优惠政策稳步转化为收益和业绩。

2016年销售额达到900亿目标。该公司2016年1月至3月的销售总额为211.24亿元,同比增长51.82%,居行业首位。其中,房地产开发业务合同销售额155.34亿元,同比增长40.89%。公司销售保持快速增长,发展势头良好。2016年全年销售目标为870亿元,1-3月销售额达到年度目标的24.3%。随着销售量和销售强度的增加,实现870亿元的年度目标是一个高概率事件。

投资建议:保持“买入”评级。随着孵化、私募、风险投资等多元化业务的不断加强,企业未来有望在销售规模和市场价值规模上实现进一步突破,即两个1000——的销售规模将超过1000亿,市场价值规模将超过1000亿。预计公司2016年和2017年的每股收益分别为2.26元和3.06元。该公司4月12日的股价为24.89元,相当于2016年和2017年市盈率的11.01倍和8.13倍。给出公司2016年收益的18倍,相当于40.68元的股价,保持“买入”评级。

风险提示:价格上涨引发监管风险。(海通证券)

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