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[金太阳炒股软件下载]多样化不一定能降低风险

炒股开始:分散投资不会降低风险

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分散投资是我们降低风险的常用方法。人们普遍认为分散投资可以降低风险,但显然,只有通过我们的经验和直觉,我们才能判断分散投资不能解决风险报酬率问题,尤其是利润问题。分散投资不可避免地会降低盈利的可能性,同时看似会降低风险。此外,多元化本身并不一定能降低风险,因为如果风险和回报是一件事的两个方面,那么风险显然是无法降低的。让我们详细看看它们。

长期以来,股票经纪人和理财规划师一直告诉投资者,要让炒股技术适应多元化股票投资组合,你只需持有股票10至40家公司。

许多研究表明,从投资一家公司到投资20家公司,回报率的波动性至少可以降低40%。然而,当一个投资组合包含20或30 股票时,如果这个数字进一步增加股票,从长远来看,它对降低财富的波动性没有多大帮助。

然而,这项关于分散化的研究是基于计算机随机产生的大量投资组合的平均结果。

如果允许有血有肉的人一个接一个地组成投资组合,就会发生完全不同的事情。

路易斯安那州立大学商学院金融学教授唐吉斯(Don Chance)让202名学生选择一个他们想持有的股票,然后加上第二个和第三个,直到每个学生持有30个股票的投资组合。

吉斯教授想向学生证明投资多样化是有效的。所有学生作为一个整体,将1 股票分散成20后,投资组合的风险下降了约40%,这与上述研究的预测一致。吉斯教授说这就像玩魔术一样,全班同学画的图表和课本上的一模一样。

然后,吉斯教授一个接一个地重新分析了学生们的结果。结果,他发现分散投资经常会带来灾难性的后果。在许多学生将他们的股票资产从1分散到30后,风险并没有降低,而是增加了。30 股票个组合的风险高于第一个组合股票,概率为1/9;然而,30 股票个组合的波动性高于5 股票个组合,概率为23%。

这表明一般规则不一定适用于个人投资者。吉斯说,由此得到的信息是,你不需要散布这么多股票,但这种信息是完全错误的。你如何解释这些结果?即使是一个随机的过程也能产生看似意想不到的结果,这不需要吉斯教授来证明。在计算机生成的投资组合中,20 股票个投资组合的风险高于1 股票个投资组合的风险的概率为13%。

人类比计算机更容易出错。当《机遇》选股中的学生,他们首先选择了那些熟悉的名字:埃克森美孚、沃尔玛、苹果、星巴克、耐克等。经过几次选择,所有的名字都被选中了。到第五家股票到来时,他们选择的公司市值还不到第一家的一半。加上这些风险较高的小股,它们的投资组合变得更加不稳定。五分之一的学生选择1-800-Flowers.com作为他们的第一个家,可能是因为吉斯教授的家庭作业就在情人节前夕。

哥伦比亚大学金融学教授古尔胡伯尔曼指出,认为自己是避险投资者的人会把看起来都很安全且高度相似的股票放在一起。结果是把所有鸡蛋放在一个篮子里的高风险组合。

相关调查显示,84%的家庭直接持有不超过9股,36%的家庭仅持有一家公司股票。

这也太少了。但是30或40个是不够的。如果你想直接去选股,你不妨把手机炒股软件中90%到95%的钱投入一只股票指数基金,把其余的钱投入最多3到5只股票,然后你可以密切关注和耐心地持有它。

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